O que é uma chamada coberta na negociação de opções

Chamadas Cobertas.

Se for preciso selecionar as estratégias de negociação mais básicas de todas as opções, a chamada coberta certamente seria um dos candidatos mais fortes. Com uma chamada coberta, um proprietário de ações tenta obter uma renda regular, escrevendo opções de compra contra suas ações. Uma chamada coberta permite que o investidor ganhe uma renda mensal com o investimento em ações, mesmo que os preços não se movam de forma alguma.

Como configurar um comércio de opções de chamadas cobertas.

Para configurar uma chamada coberta, o comerciante / investidor deve primeiro possuir um certo número de ações no estoque subjacente. A chamada coberta é então celebrada com a simples venda de um contrato de opções Out of the Money (OTM) para cada 100 ações da ação subjacente.

O perfil de risco de uma chamada coberta típica é ilustrado pela linha verde na Fig. 8.29 (b).

Do quadro acima fica imediatamente claro que:

a) Se o preço do subjacente cair significativamente, a posição causará uma perda substancial. Veja abaixo na análise de lucro / perda.

b) Se o preço do subjacente subir, a posição só beneficia de forma limitada.

c) Se o preço do subjacente permanecer estagnado, a posição ainda lucra em certa medida, limitada ao montante do prémio recebido nas chamadas curtas.

Análise de lucros / perdas para chamadas cobertas.

O lucro máximo de uma posição de compra coberta por caixa eletrônico é atingido quando o preço da ação está precisamente no preço de exercício das opções de compra na data de vencimento. Isto é apresentado pelo ponto A na Figura 8.20 (b) acima.

A fórmula para calcular o lucro no ponto A = Prêmio recebido + preço de exercício da opção de compra a descoberto - preço de compra das ações subjacentes.

Em qualquer ponto à direita do ponto A, a negociação não se beneficiará de aumentos adicionais no preço do subjacente e há outro risco: as ações podem ser atribuídas. Nunca se deve esquecer que a pessoa que comprou as opções de compra tem o direito de comprar as ações ao preço de exercício, então, quando o preço subjacente se move acima, torna-se viável para o comprador exercer seus direitos. Nesse caso, as ações serão retiradas ao preço de exercício.

Há um fator de custo "oculto" aqui que raramente é discutido na literatura. Essa é a perda de renda potencial. Se o preço da ação subjacente deveria terminar acima do ponto A na Figura 8.29 (b) e o acionista não tivesse entrado no negócio de call coberto, ele ou ela teria desfrutado do benefício total do aumento de preço dado pela linha vermelha BC em figura. 8,29 (a).

Para baixo, uma chamada coberta é capaz de absorver pequenos movimentos negativos de preço antes de entrar em prejuízo. Isso é limitado ao prêmio recebido quando as opções de compra foram vendidas.

A fórmula para calcular a perda em uma chamada coberta = prêmio recebido & # 8211; diferença entre o preço de fecho e o preço de abertura das acções subjacentes.

Conclusão.

A chamada coberta certamente não é o santo graal da negociação de opções. Na verdade, ele tem um perfil de risco idêntico ao da posição muito criticada: risco virtualmente ilimitado para o lado negativo e lucro limitado para o lado positivo. Um put nu, por outro lado, não exige que o trader possua primeiro quaisquer ações.

O maior benefício para os traders inexperientes, no entanto, é que não há nenhuma exigência de margem adicional para essa configuração, já que ele ou ela já possuirão ações que podem ser canceladas se as opções expirarem In the Money. O fato de que o proprietário pode se beneficiar mesmo que o.

O preço da ação subjacente permanece estagnado e também atrai muitos investidores / investidores para a chamada coberta.

Reduza o risco de opções com as chamadas cobertas.

A estratégia de cobertura coberta é uma excelente estratégia que é frequentemente empregada tanto por traders experientes quanto por traders novatos em opções. Por se tratar de uma estratégia de risco limitada, muitas vezes é usada em vez de escrever chamadas "nuas" e, portanto, as corretoras não colocam tantas restrições quanto ao uso dessa estratégia. Você precisará ser aprovado para as opções pelo seu corretor antes de usar esta estratégia, e é provável que você precise ser especificamente aprovado para chamadas cobertas. Continue lendo enquanto abordamos essa estratégia de opções e mostramos como você pode usá-la para sua vantagem.

Para aqueles que são novos em opções, vamos revisar algumas terminologias básicas. Uma opção de compra dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar o instrumento subjacente (neste caso, uma ação) a um preço predeterminado (o preço de exercício) em ou antes de uma data predeterminada (expiração da opção). Por exemplo, se você comprar as chamadas XYZ de 40 de julho, terá o direito, mas não a obrigação, de comprar XYZ a US $ 40 por ação a qualquer momento entre o vencimento de julho e o vencimento de julho. Esse tipo de opção pode ser muito valioso no caso de uma movimentação significativa acima de US $ 40. Cada contrato de opção que você compra é para 100 ações. O montante que o comerciante paga pela opção é chamado de prêmio.

[As opções têm uma reputação injusta como sendo complexa e reservada apenas para traders avançados, mas, como você aprenderá no curso Options for Beginners da Investopedia Academy, isso simplesmente não é o caso. Com explicações claras e concisas de quais são as opções e como usá-las a seu favor, você descobrirá rapidamente como as opções de negociação podem levá-lo onde as ações não podem. ]

Existem dois valores para a opção, o valor intrínseco e extrínseco ou o prêmio de tempo. O valor intrínseco também é referido como a liquidez da opção. Usando nosso exemplo XYZ, se as ações estiverem sendo negociadas a US $ 45, nossas ligações de 40 de julho terão US $ 5 de valor intrínseco. Se as chamadas estão sendo negociadas a US $ 6, esse dólar extra é o prêmio de tempo. Se a ação estiver sendo negociada a US $ 38 e nossa opção estiver sendo negociada a US $ 2, a opção tem apenas um prêmio de prazo e é considerada como estando fora do dinheiro.

Costuma-se dizer que os profissionais vendem opções e os amadores as compram. Isso não é verdade 100% do tempo, mas é certamente verdade que os operadores de opções profissionais sabem quando é apropriado empregar uma determinada estratégia. Os vendedores de opção escrevem a opção em troca de receber o prêmio do comprador da opção. Eles estão esperando a opção expirar sem valor e, portanto, manter o prêmio. Para alguns traders, a desvantagem de escrever opções é o risco ilimitado. Quando você é um comprador de opção, seu risco é limitado ao prêmio pago pela opção. Mas quando você é um vendedor, você assume um risco ilimitado.

Consulte o nosso exemplo XYZ. O vendedor dessa opção deu ao comprador o direito de comprar XYZ aos 40 anos. Se a ação for para 50 e o comprador exercer a opção, o vendedor da opção estará vendendo XYZ a US $ 40. Se o vendedor não possuir as ações subjacentes, ele ou ela terá que comprá-lo no mercado aberto por US $ 50 para vendê-lo a US $ 40. Claramente, quanto mais o preço da ação aumenta, maior o risco para o vendedor.

Como uma chamada coberta pode ajudar?

Na estratégia de cobertura coberta, vamos assumir o papel do vendedor de opções. No entanto, não vamos assumir riscos ilimitados porque já possuiremos o estoque subjacente. Isto dá origem ao termo "cobertura" - você está coberto contra perdas ilimitadas no caso de a opção entrar no dinheiro e ser exercida.

A estratégia de cobertura coberta é dupla. Primeiro, você já possui o estoque. Não precisa estar em 100 blocos de ações, mas precisará ter pelo menos 100 compartilhamentos. Em seguida, você venderá ou gravará uma opção de compra para cada múltiplo de 100 compartilhamentos (ou seja, 100 compartilhamentos = 1 chamada, 200 compartilhamentos = 2 chamadas, 276 compartilhamentos = 2 chamadas).

Ao usar a estratégia de cobertura coberta, você tem considerações de risco um pouco diferentes do que você faria se você possuísse o estoque imediatamente. Você consegue manter o prêmio que recebe quando vende a opção, mas se a ação estiver acima do preço de exercício, você limitou o valor que pode fazer. Se a ação cair, você não poderá simplesmente vender a ação; você precisará recomprar a opção também.

Quando usar uma chamada coberta.

Existem várias razões pelas quais os comerciantes empregam chamadas cobertas. O mais óbvio é produzir renda em ações que já estão em sua carteira. Outros gostam da ideia de lucrar com a decadência do tempo de prêmio da opção, mas não gostam do risco ilimitado de opções de escrita descobertas.

Um bom uso desta estratégia é para uma ação que você pode estar mantendo e que deseja manter como uma retenção de longo prazo, possivelmente para propósitos de impostos ou dividendos. Você sente que, no atual ambiente de mercado, o valor das ações provavelmente não vai se valorizar ou pode cair um pouco. Como resultado, você pode decidir fazer chamadas cobertas contra sua posição atual.

Alternativamente, muitos traders procuram oportunidades em opções que consideram supervalorizadas e oferecerão um bom retorno. Para inserir uma posição de compra coberta em um estoque que você não possui, você deve simultaneamente comprar o estoque e vender a chamada. Lembre-se, ao fazer isso, de que o estoque pode cair em valor. Para sair totalmente da posição, você precisaria recomprar a opção e vender a ação.

O que fazer na expiração.

Eventualmente, chegaremos ao dia da expiração. O que fazes, então?

Se a opção ainda estiver fora do dinheiro, é provável que ela expire sem valor e não seja exercida. Nesse caso, você não precisa fazer nada. Se você ainda quiser manter a posição, você pode "lançar" e escrever outra opção contra seu estoque mais adiante no tempo. Embora exista a possibilidade de que uma opção fora do dinheiro seja exercida, isso é extremamente raro.

Se a opção estiver no dinheiro, você pode esperar que a opção seja exercida. Dependendo da sua corretora, é bem possível que você não precise se preocupar com isso; tudo será automático quando o estoque for chamado. O que você precisa estar ciente, no entanto, é que, se houver, taxas serão cobradas nesta situação. Você precisará estar ciente disso para poder planejar adequadamente ao determinar se a gravação de uma determinada chamada coberta será lucrativa.

Vamos dar uma olhada em um breve exemplo. Suponha que você compre 100 ações da XYZ por US $ 38 e venda as ligações de 40 de julho por US $ 1. Nesse caso, você traria US $ 100 em prêmios pela opção vendida. Isso faria com que sua base de custo no estoque fosse de US $ 37 (US $ 38 pagos por ação - US $ 1 para a opção). Se a data de vencimento de julho chegar e o estoque estiver sendo negociado a US $ 40 por ação ou menos, é muito provável que a opção simplesmente expire sem valor e você manterá o prêmio (em dinheiro). Você pode continuar segurando o estoque e escrever outra opção para o próximo mês, se quiser.

Se, no entanto, a ação estiver sendo negociada a US $ 41, você pode esperar que a ação seja cancelada. Você estará vendendo a US $ 40 - o preço de exercício da opção. Mas lembre-se, você trouxe US $ 1 em prêmio pela opção, então seu lucro na negociação será de US $ 3 (comprou a ação por US $ 38, recebeu US $ 1 pela opção, a ação foi reduzida a US $ 40). Da mesma forma, se você tivesse comprado a ação e não tivesse vendido a opção, seu lucro neste exemplo seria o mesmo $ 3 (comprado a $ 38, vendido a $ 41). Se a ação fosse maior que $ 41, o operador que detinha a ação e não escrevia a ligação 40 estaria ganhando mais, enquanto para o operador que escreveu a ligação coberta, os lucros seriam limitados.

A estratégia de cobertura coberta funciona melhor para as ações para as quais você não espera muitas vantagens ou desvantagens. Essencialmente, você quer que seu estoque permaneça consistente ao coletar os prêmios e reduzir seu custo médio todo mês. Além disso, lembre-se sempre de contabilizar os custos de negociação em seus cálculos e cenários possíveis.

Como qualquer estratégia, a escrita de chamadas cobertas tem vantagens e desvantagens. Se usado com o estoque certo, as chamadas cobertas podem ser uma ótima maneira de reduzir seu custo médio.

Chamadas Cobertas.

A chamada coberta é uma estratégia na negociação de opções em que as opções de compra são escritas contra uma participação no título subjacente.

Usando a estratégia de opções de compra cobertas, o investidor ganha um prêmio escrevendo chamadas e, ao mesmo tempo, aprecia todos os benefícios da posse de ações subjacente, como dividendos e direitos de voto, a menos que ele receba um aviso de exercício e seja obrigado para vender suas ações.

Contudo, o potencial de lucro da escrita de chamada coberta é limitado, uma vez que o investidor, em troca do prémio, desistiu da oportunidade de beneficiar plenamente de um aumento substancial do preço do activo subjacente.

Chamada Coberta Out-of-the-money.

Esta é uma estratégia de cobertura coberta em que o investidor moderadamente otimista vende chamadas fora do dinheiro contra uma participação das ações subjacentes. A chamada coberta pelo OTM é uma estratégia popular, já que o investidor consegue cobrar prêmios e, ao mesmo tempo, pode desfrutar de ganhos de capital (ainda que limitados) se o estoque subjacente se recuperar.

Potencial de lucro limitado.

Além do prêmio recebido por escrever a chamada, o lucro da estratégia de chamada coberta pelo OTM também inclui um ganho em papel se o preço da ação subjacente subir, até o preço de exercício da opção de compra vendida.

A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo:

Lucro Máximo = Prêmio Recebido - Preço de Compra do Preço Subjacente e Preço de Exercício da Oferta Curta - Comissões Lucro Máximo Lucrado Obtido Quando Preço do Activo Subjacente> = Preço de Exercício da Oferta Curta.

Potencial de perda ilimitado.

Perdas potenciais para esta estratégia podem ser muito grandes e ocorrem quando o preço do título subjacente cai. No entanto, esse risco não é diferente daquele a que o proprietário típico está exposto. Na verdade, a perda do autor da chamada coberta é amortecida ligeiramente pelos prêmios recebidos por escrever as chamadas.

A fórmula para calcular a perda é dada abaixo:

Perda Máxima = Perda Ilimitada Ocorre Quando Preço do Subjacente O Guia de Opções.

Estratégias de alta.

Estratégias de Opções.

Opções do Localizador de Estratégias.

Aviso de Risco: Negociações de ações, futuros e opções binárias discutidas neste site podem ser consideradas Operações de Operações de Alto Risco e sua execução pode ser muito arriscada e resultar em perdas significativas ou mesmo em uma perda total de todos os fundos da sua conta. Você não deve arriscar mais do que você pode perder. Antes de decidir negociar, você precisa garantir que entende os riscos envolvidos, levando em consideração seus objetivos de investimento e nível de experiência. As informações contidas neste site são fornecidas apenas para fins informativos e educacionais e não se destinam a serviços de recomendação de negociação. TheOptionsGuide não será responsável por quaisquer erros, omissões ou atrasos no conteúdo, ou por quaisquer ações tomadas com base nele.

Os produtos financeiros oferecidos pela empresa carregam um alto nível de risco e podem resultar na perda de todos os seus fundos. Você nunca deve investir dinheiro que você não pode perder.

Chamada Coberta.

O que é uma 'chamada coberta'

Uma chamada coberta é uma estratégia de opções em que um investidor mantém uma posição longa em um ativo e grava (vende) opções de compra nesse mesmo ativo, na tentativa de gerar aumento de receita do ativo. Isso é frequentemente empregado quando um investidor tem uma visão neutra de curto prazo sobre o ativo e, por esse motivo, mantém o ativo por um longo período e, simultaneamente, tem uma posição vendida por meio da opção de gerar renda a partir do prêmio da opção. Uma chamada coberta também é conhecida como "compra-gravação".

Opção de chamada.

Opção Premium.

Ligue para um put.

Escrevendo uma opção.

QUEBRANDO 'Chamada Coberta'

Lucro e Perda Máximos.

O lucro máximo de uma chamada coberta é equivalente ao preço de exercício da opção de compra a descoberto menos o preço de compra da ação subjacente mais o prêmio recebido. Inversamente, a perda máxima é equivalente ao preço de compra das ações subjacentes menos o prêmio recebido.

Exemplo de chamada coberta.

Por exemplo, digamos que você possua ações do hipotético TSJ Sports Conglomerate e, assim como suas perspectivas de longo prazo, bem como o preço de suas ações, mas pense que no curto prazo as ações provavelmente serão negociadas, talvez em alguns dólares preço de, digamos, US $ 25. Se você vende uma opção de compra no TSJ com um preço de exercício de US $ 26, você ganha o prêmio da venda de opção, mas limita sua vantagem. Um dos três cenários vai acontecer:

a) As ações da TSJ são negociadas (abaixo do preço de exercício de US $ 26) - a opção expirará sem valor e você manterá o prêmio da opção. Neste caso, usando a estratégia de compra e venda, você superou com sucesso o estoque.

b) As ações da TSJ caem - a opção expira sem valor, você mantém o prêmio e, novamente, você supera o estoque.

c) As ações da TSJ subiram acima de $ 26 - a opção é exercida e seu upside é limitado a $ 26, mais o prêmio da opção. Nesse caso, se o preço das ações ultrapassar US $ 26, mais o prêmio, sua estratégia de compra e venda terá desempenho inferior às ações da TSJ.

Para saber mais sobre as chamadas cobertas e como usá-las, leia Noções básicas de chamadas cobertas e Reduza o risco de opções com as chamadas cobertas.

Como e por que usar uma estratégia de opção de compra coberta.

Os riscos e recompensas do uso de chamadas cobertas.

Uma chamada coberta é uma estratégia de opções que envolve o estoque e um contrato de opções. O negociador compra (ou já possui) uma ação, depois vende opções de compra pelo mesmo valor (ou menos) de ações, e então espera que o contrato de opções seja exercido ou expire.

Se o contrato de opções for exercido (a qualquer momento para as opções nos EUA e no vencimento das opções europeias), o negociante venderá as ações ao preço de exercício e, se o contrato de opções não for exercido, o negociante manterá o estoque.

Para uma chamada coberta, a chamada que é vendida é normalmente fora do dinheiro (OTM). Isso permite que o lucro seja feito no contrato de opções e no estoque, se o preço da ação ficar abaixo do preço de exercício da opção OTM. Se você acredita que o preço da ação vai cair, mas você ainda deseja manter sua posição de estoque por enquanto, você pode vender uma opção de compra com dinheiro (ITM). Para isso, você receberá um prêmio maior em sua negociação de opções, mas a ação deverá ficar abaixo do preço de exercício da opção ITM, caso contrário, o comprador da sua opção receberá suas ações se o preço da ação estiver acima do preço de exercício (você perde a sua ação). posição de participação). Isso é discutido com mais detalhes na seção Risk and Reward abaixo.

Como criar um comércio de chamadas cobertas.

Compre uma ação e compre apenas em lotes de 100 ações. Venda um contrato de compra para cada 100 ações de sua propriedade. Um contrato representa 100 ações. Se você possui 500 ações, pode vender até 5 contratos de compra contra essa posição. Você também pode vender menos de 5 contratos, o que significa que, se as opções de compra forem exercidas, você reterá parte de sua posição acionária. Neste exemplo, se você vender 3 contratos e o preço estiver acima do preço de exercício no vencimento, 300 de suas ações serão canceladas, mas você ainda terá 200 restantes. Aguarde até que a chamada seja exercitada ou expire. Você está ganhando dinheiro com o prêmio que o comprador da opção está pagando a você. Se o prêmio for de US $ 0,10 por ação, você fará esse prêmio total se mantiver a opção até a expiração e ela não for exercida. Você pode comprar de volta a opção antes do vencimento, mas há poucas razões para fazê-lo e, portanto, geralmente não é parte da estratégia.

Riscos e Recompensas da Estratégia de Opções de Chamada Cobertas.

Conforme mostrado no gráfico de risco / recompensa (veja o gráfico em tamanho real), o risco de uma chamada coberta vem da manutenção da posição de estoque, que pode cair.

Sua perda máxima ocorre se o estoque chegar a zero. Portanto, a perda máxima por ação é:

(Preço de Entrada na Bolsa - $ 0) & # 43; Opção Premium Recebida.

Por exemplo, se você comprar uma ação a US $ 9 e receber um prêmio de opção de US $ 0,10 na sua chamada vendida, sua perda máxima será de US $ 8,90 por ação. O prémio da opção reduz a sua perda máxima, em relação a apenas possuir o stock. O rendimento do prémio da opção tem um custo, uma vez que também limita a sua vantagem sobre o stock.

Você só pode lucrar com o estoque até o preço de exercício dos contratos de opções que você vendeu. Portanto, seu lucro máximo é:

(Preço de exercício - Preço de entrada no mercado) & # 43; Opção Premium Recebida.

Por exemplo, se você comprar uma ação a US $ 9, receber um prêmio de US $ 0,10 da venda de uma chamada de preço de exercício de US $ 9,50, manterá sua posição acionária, desde que o preço da ação permaneça abaixo de US $ 9,50 no vencimento. Se o preço das ações subir para US $ 10, você só lucra até US $ 9,50, então seu lucro é US $ 9,50 - US $ 9,00 & # 43; US $ 0,10 & # 61; US $ 0,60

Se você vender uma opção de compra do ITM, o preço precisará ficar abaixo do preço de exercício para que você mantenha seus compartilhamentos.

Se isso ocorrer, você provavelmente estará enfrentando uma perda em sua posição acionária, mas ainda possuirá suas ações, e terá recebido o prêmio para ajudar a compensar a perda.

Palavra final sobre a estratégia de opções de chamadas cobertas.

O objetivo principal da chamada coberta é coletar renda através de prêmios de opção através da venda de chamadas contra uma ação que já é de propriedade. Assumindo que a ação não se move acima do preço de exercício, o negociante recolhe o prêmio e tem permissão para manter a posição de estoque (que ainda pode lucrar até o preço de exercício).

Os comerciantes precisam levar em conta a comissão ao negociar uma chamada coberta. Se as comissões apagam uma parte significativa do prêmio recebido, então não vale a pena vender a (s) opção (ões) e criar uma chamada coberta.

Escrita de chamada coberta é normalmente usada por investidores e operadores de longo prazo, e raramente é usada por day traders.

Melhores estratégias de negociação de opções: a chamada coberta.

As opções podem parecer assustadoras à primeira vista com novos termos para aprender, como puts, calls, theta, gama, delta e volatilidade implícita. Ao contrário das estratégias de negociação de ações que são geralmente simples, as estratégias de negociação de opções podem ser mais complexas. As chamadas e opções podem ser compradas e vendidas, e combinadas para formar uma variedade de estratégias de negociação de opções que se alinham com sua visão dos mercados financeiros.

De todas as estratégias de negociação de opções disponíveis, talvez a mais poderosa e a que vale a pena dominar seja a estratégia de cobertura coberta.

Índice.

Como gerar renda: a chamada coberta.

Das inúmeras estratégias de negociação de opções disponíveis, a estratégia de cobertura coberta está entre as mais simples e mais poderosas. Operadores de chamadas cobertas podem gerar renda regularmente sem depender de dividendos, especificar quando a renda é gerada (semanal, mensal, trimestral e anual) e menor base de custo em comparação com a manutenção de ações.

Talvez a mais poderosa de todas as estratégias de negociação de opções seja a estratégia de cobertura coberta. Muitos investidores do mercado de ações comprar e manter perdem o potencial de renda regular que as estratégias de opções de compra cobertas fornecem, mas gastando algum tempo aprendendo a estratégia de cobertura coberta, você pode descobrir como gerar receita e base de custo mais eficiente do que poderia ser feito investindo apenas em ações.

Para entender como a estratégia de cobertura coberta é eficaz na produção de renda, considere uma oportunidade de geração de renda comparável, uma propriedade de investimento. Poucos investidores imobiliários comprariam uma segunda casa e a deixariam vaga sem alugar um inquilino. Se o fizessem, só ganhariam dinheiro quando a casa se valorizasse. Em vez disso, os investidores imobiliários alugam imóveis para os inquilinos para receber uma renda mensal.

Embora pareça óbvio gerar renda quando se possui uma propriedade alugada, poucos investidores em ações geram proativamente renda de suas participações acionárias & # 8211; embora os investidores que detêm ações que pagam dividendos tenham lucro quando a empresa emite dividendos. Quando uma empresa paga dividendos, os investidores recebem pagamentos regulares de dividendos de acordo com o cronograma estabelecido pela empresa, não pelo investidor.

Então, como você gera renda de acordo com sua própria programação de ações que você já possui ou planeja comprar? Uma maneira simples é por meio da estratégia de cobertura coberta, que permite criar um fluxo de renda regular e uma base de custo mais baixo em comparação com o estoque próprio.

Noções básicas de chamadas cobertas.

Cada vez que você vende uma opção de compra, você recebe uma quantia, o prêmio da opção de compra, que reduz a base de custo e o risco em comparação com o estoque próprio. O aspecto positivo de possuir ações sem opção (ões) de compra vendida (s) contra ela é o preço das ações tem um potencial de lucro teoricamente ilimitado, enquanto uma estratégia de negociação de opções de compra cobertas tem um potencial de recompensa limitado.

A estratégia de cobertura coberta é uma das estratégias de negociação de opções mais poderosas e também uma das mais simples. Envolve a venda de opções de compra contra uma participação acionária. Para cada 100 ações ordinárias, 1 contrato de compra é tipicamente vendido & # 8211; porque 1 contrato de opção geralmente corresponde a 100 ações. Cada opção de compra vendida cria uma obrigação, que é a de vender a ação subjacente a algum preço pré-acordado no futuro, se a ação subir para esse nível.

Agora imagine que você possui 100 ações de uma ação, que está sendo negociada a US $ 45 por ação, e gostaria de gerar alguma renda adicional & # 8211; além do que pode ser pago em dividendos. Uma maneira de atingir seu objetivo seria vender uma opção de compra contra as ações de sua propriedade. Por exemplo, você poderia vender o que é rotulado como uma opção de compra 50 que o obriga a vender seu estoque a US $ 50 por ação em uma data específica no futuro.

À primeira vista, você pode supor que faz pouco sentido concordar em vender suas ações a um preço fixo no futuro. Afinal de contas, e se as ações subissem mais para US $ 60 antes da data especificada? Acontece que a sua preocupação tem mérito, porque se você inicialmente vendesse uma chamada de greve 50 e, posteriormente, a ação subisse para US $ 60, você ainda teria que vender suas ações a US $ 50 por ação. Então, você teria perdido a maior parte da valorização das ações, já que as ações subiram de US $ 50 para US $ 60. Sabendo que vender uma opção de compra pode resultar em um custo de oportunidade significativo, o que faz da chamada coberta uma das melhores estratégias de negociação de opções?

A resposta curta é toda vez que você vende uma opção de compra que você recebe. Além disso, na maioria das ações opcionais, você pode receber uma programação de frequência preferida: semanal, mensal, trimestral e até anual. Em troca de vender uma opção de compra na greve de US $ 50 e concordar em vender suas ações a esse preço, você recebe um prêmio de opção de compra.

Para manter os cálculos simples, digamos que você receba US $ 1 por contrato durante o próximo mês para vender a opção de compra. Isso se traduz em US $ 100 de prêmio de opção que você ganha no bolso, excluindo os custos de transação.

A razão pela qual a estratégia de opções de compra cobertas é tão eficaz na geração de renda é que você consegue vender opções de compra de forma contínua, por exemplo, este mês, no próximo mês e no mês seguinte. E toda vez que você fizer isso, a base de custo total da posição combinada de ações e opções diminui.

Como reduzir a base de custo e risco.

Com o tempo, a venda de opções de compra reduz consistentemente a base de risco e custo em comparação com a manutenção de ações como parte de uma estratégia de compra e manutenção.

A maneira mais simples de entender como a estratégia de cobertura coberta reduz a base de custo e o risco é comparar o risco de manter uma posição de compra coberta com o risco de manter apenas o estoque.

No exemplo acima, o resultado de pior caso ao manter apenas o estoque seria realizado se o estoque caísse todo o caminho para zero: um total de US $ 45 por ação seria perdido. Embora esse resultado seja improvável, o exemplo destacará como o risco de uma posição de compra coberta é menor do que o risco de manter o estoque em mãos.

Ao vender uma opção de compra por US $ 1 por contrato contra essa mesma participação de ações como parte de uma estratégia de compra coberta, o risco é reduzido de US $ 45 para US $ 44 por ação. Assim, na mesma situação de pior situação, quando a ação cai para zero, o risco é reduzido de US $ 45 por ação para US $ 44. Talvez isso não pareça muito atraente à primeira vista, mas, com o tempo, os benefícios da redução do risco regularmente pela venda de opções de compra em relação a uma posição acionária são óbvios.

A venda da opção de compra reduziu o risco em US $ 1 em um período de tempo específico. Ao repetir essa estratégia e vender outra opção de compra no próximo período de tempo, talvez o risco possa ser reduzido em mais US $ 1. E no período de tempo depois disso, outros US $ 1 poderiam ser capturados ao vender uma nova opção de compra. Rapidamente você pode ver que, se US $ 1 do prêmio da opção puder ser capturado em cada período de tempo, então, em 45 períodos, a soma dos prêmios da opção de compra somam US $ 45, que é o preço da ação hoje.

A desvantagem é que leva um tempo para executar essa estratégia de venda de chamadas para reduzir continuamente o risco em comparação com a manutenção de ações por si só. Embora seja uma abordagem lenta e constante para a geração de renda, a estratégia de cobertura coberta pode ser altamente eficaz ao longo do tempo, porque em cada período de tempo o risco é reduzido em comparação com o estoque mantido.

Por que a chamada coberta é uma estratégia de negociação de opções poderosas.

Diferentemente de um investidor buy-and-hold que recebe fluxo de caixa de dividendos de acordo com o cronograma estabelecido pela empresa, um operador de call coberto pode gerar fluxo de caixa de vendas de prêmios de forma mais regular, como semanal, mensal, trimestral e anual. .

Os benefícios da estratégia de opções de compra cobertas são óbvios quando comparados com a manutenção de ações por si só. Contraste mantendo uma ação como parte de uma estratégia de comprar e manter com a venda de opções de compra contra ações que você possui. Se você se perguntar por quanto o preço da ação pode aumentar como parte de uma estratégia de compra e manutenção, você pode estimar que pode aumentar em 10% ou 50% ou 100%. No exemplo acima, um ganho de 100% no preço da ação resultaria em um aumento de preço de US $ 45 para US $ 90. Tão alto quanto o preço da ação pode subir, o que é certo é que o preço da ação não aumentará para sempre.

No entanto, você pode vender opções de compra contra o estoque teoricamente para sempre, ou pelo menos enquanto você possui o estoque e as opções são negociadas nele. Assim, enquanto o investidor buy-and-hold deve contar com dividendos para obter renda e valorização de ações para ganhar dinheiro, o operador de call coberto pode vender opções de compra regularmente para gerar receita sem depender de dividendos e pode ganhar dinheiro mesmo quando a ação não der certo. subir mais alto. Se o estoque não atingir o preço de exercício de $ 50 no exemplo acima, a chamada expirará e o vendedor receberá o prêmio de $ 1. E, em seguida, o operador de chamadas cobertas começa a repetir esse processo novamente e novamente.

Por que cada comerciante de ações não vende as chamadas cobertas?

Uma estratégia buy-and-hold pode levar a lucros maiores do que uma estratégia de compra coberta se o mesmo estoque comprado em ambos os casos subir mais alto depois de entrar na chamada coberta, mas com o tempo os prêmios da venda de opções de compra podem adicionar até um substancial quantidade e pode eclipsar os ganhos de manter estoque sozinho. Os investidores que estão focados no curto prazo podem perder os benefícios acumulados obtidos ao vender ligações regularmente.

Você pode ficar tentado a fazer a pergunta "se as ligações cobertas são tão boas, por que todos os investidores em ações não escolhem vender chamadas em relação a suas posições de ações como parte de uma estratégia de compra coberta?" "

Em primeiro lugar, nem todos estão cientes dos fundamentos da negociação de opções, como a estratégia de negociação de opções de compra cobertas. E muitos comerciantes do mercado de ações que estão cientes da estratégia de cobertura coberta geralmente não têm paciência ou inclinação para executar a estratégia regularmente. Alguns se preocupam em perder a valorização das ações se venderem opções de compra contra suas ações. Eles perguntam "e se" perguntas. Por exemplo, “e se a ação subir acima do preço de exercício da chamada e eu tiver que vender minhas ações? "

A desvantagem de vender opções de compra é, de tempos em tempos, parecer um mau negócio. Se você comprou a ação a US $ 45 por ação, vendeu uma chamada de US $ 50 e depois a ação subiu para US $ 60, você ficaria compreensivelmente chateado por ter perdido US $ 10 de valorização de ações de US $ 50 para US $ 60 (você aproveitou o preço da ação ganhos de US $ 45 a US $ 50, o preço de exercício da chamada, mas depois você perdeu mais valorização da ação, pois a venda da opção de compra da greve 50 limitou sua vantagem, obrigando você a vender seu estoque em US $ 50).

Para manter o foco no quadro maior, lembre-se de que os momentos em que uma ação sobe rápido e longe não são a norma # 8211; nenhum estoque sobe agressivamente para sempre. Embora você consiga, de tempos em tempos, obter o resultado final do negócio, ao vender opções de compra contra ações compradas, a estratégia de compra coberta parecerá muito mais do que nunca.

Se os estoques geralmente serpenteiam, então, na maioria das vezes, faz sentido aproveitar uma estratégia de negociação de opções que ganha nesses momentos. Mesmo que alguns ganhos sejam perdidos quando uma ação aumenta, uma aplicação consistente da estratégia de call coberta tem o potencial de produzir ganhos consideráveis ​​ao longo do tempo. Como os benefícios da estratégia de opções de compra cobertas são especialmente evidentes a longo prazo, nem todos os traders têm paciência, mas os que geralmente são recompensados ​​por isso.

Como calcular o risco de chamada coberta & amp; Recompensa.

O risco em uma estratégia de compra coberta é calculado como o valor máximo que você pode perder, que é o custo do estoque menos o prêmio recebido ao vender a (s) opção (ões) de compra. A vantagem é limitada ao preço de exercício no qual as opções de compra são vendidas. O potencial de lucro máximo é a diferença entre o preço de exercício da chamada e a base de custo, que é o custo do estoque menos o valor recebido ao vender a (s) opção (ões) de compra.

O risco máximo em uma estratégia de compra coberta é o custo de compra do estoque menos o prêmio recebido vendendo a (s) opção (ões) de compra:

Base de custo = preço de ações & # 8211; Ligue Premium = $ 45 & # 8211; US $ 1 = US $ 44

O melhor resultado é realizado quando a opção de compra e o estoque ganham dinheiro. Se as ações subissem para US $ 50 ou mais, um lucro de US $ 5 é apreciado sobre as ações (quando subir de US $ 45 para US $ 50) e US $ 1 de lucro é gerado a partir da opção de compra.

Melhor Lucro do Caso = Preço de Ataque de Chamada & # 8211; Base de custo = $ 50 & # 8211; US $ 44 = US $ 6.

Não importa o quão alto seja o estoque, o melhor lucro é o máximo que pode ser feito negociando uma estratégia de compra coberta.

Embora a maioria dos investidores iniciantes possa sentir remorso se as ações subirem acima de US $ 50 antes que a opção expire, obrigando-as a vender as ações subjacentes a US $ 50, o investidor experiente provavelmente ficará satisfeito ao calcular a taxa de retorno (o lucro no período de tempo a negociação foi realizada).

Por exemplo, se você pudesse fazer $ 6 de lucro com base no custo de $ 44, isso significaria um retorno de 13,6% sobre o risco. Se você pudesse gerar esse retorno sobre o risco em dois meses, seu retorno anualizado (o retorno que você obteria se pudesse replicar esse retorno percentual a cada dois meses por um ano inteiro - um valor teórico mas valioso para ilustrar o ponto) seja gritante 81,6%!

Os investidores mais experientes do mercado de ações reconhecem que tais retornos estão geralmente fora de alcance por um longo período de tempo, de modo que desfrutar de uma taxa de retorno tão boa no curto prazo é motivo de comemoração e não de remorso. Muitos investidores sofisticados ficariam satisfeitos em ganhar um retorno de 13,6% em um ano e muito menos em dois meses. Então, trancar um ganho tão grande em tão pouco tempo não é para ser espirrado.

Melhores corretores de chamadas cobertas.

A maioria das empresas de corretagem que atendem a estratégias de negociação de opções suportam as estratégias de chamadas cobertas, e três das melhores plataformas de negociação de opções são OptionsXpress, TastyWorks e thinkorswim.

Para fazer um call call coberto, você precisará de um corretor que entenda estratégias de negociação de opções. A maioria dos corretores faz um bom trabalho para os operadores que desejam negociar as chamadas cobertas, porque os riscos e as recompensas nas estratégias de chamadas cobertas são bem definidos e facilmente calculados. Algumas outras estratégias de opções são mais complexas, tornando mais difícil para os corretores calcular e gerenciar o risco. Como resultado, os corretores que não são tão sofisticados quando se trata de calcular riscos em estratégias complexas de negociação de opções evitarão apoiar esses tipos de comércio mais avançados.

Entre as melhores plataformas de negociação de opções on-line estão thinkorswim, OptionsXpress e TastyWorks. Todas essas três plataformas foram fundadas por traders de opções que têm uma compreensão profunda dos riscos e recompensas associados a estratégias de negociação de opções simples e complexas.

4,5 de 5 estrelas.

Comissões: Todas as negociações de fechamento são sem comissão. Saldo da conta Mínimo: $ 0 Comissões: taxa fixa de US $ 5 para ações; US $ 1 por contrato para opções a serem abertas.

4 de 5 estrelas.

Comissões: $ 4,95 por conta Conta Mínimo: $ 0 Promoção: 50 comissões sem comissão com transferência de $ 5.000 ou mais.

thinkorswim®

5 de 5 estrelas.

Comissões: $ 6,95 por conta Mínimo: $ 0 Promoção: Negocie grátis por 60 dias, com base em depósito de $ 3.000.

A verdade sobre chamadas nuas.

Ao vender opções de compra sem possuir simultaneamente ações (para cobrir a obrigação de vender ações), é aberta uma posição de chamada aberta, que tem potencial de perda teoricamente ilimitado. Esta é considerada uma estratégia altamente arriscada e, geralmente, apenas apropriada para traders sofisticados com extensas reservas de capital.

Embora as chamadas cobertas estejam entre as mais poderosas e simples estratégias de negociação de ações e opções, elas não são isentas de risco se aplicadas incorretamente. Por exemplo, se você possui 100 ações e vende 2 contratos, apenas uma delas é “coberta”, a outra é considerada nua!

Entrar em negociações de opções de compra a descoberto não é, geralmente, uma estratégia de negociação de opções que um operador iniciante deve buscar, porque o risco de fazê-lo é teoricamente ilimitado. Por exemplo, se você comprou 100 ações a um preço de US $ 45 por ação e vendeu dois contratos de compra na greve 50, então, para cada contrato de venda que você vendeu, você é obrigado a vender 100 ações a US $ 50, não importa quão alto o preço da ação vai.

Para destacar o perigo de negociar chamadas nuas, imagine o preço das ações subindo até US $ 100 por ação. Para o primeiro contrato de compra, a apreciação do preço da ação não é um problema, pois você comprou a ação a um preço de US $ 45, para que possa cumprir sua obrigação de vender a ação a US $ 50 por ação. Mas e quanto ao outro contrato de opção de compra?

Com as ações a US $ 100 por ação, você ainda tem a obrigação de vender 100 ações adicionais por US $ 50. Mas você não possui ações suficientes para cumprir sua obrigação, que é vender ações a US $ 50. Como você cumpriu sua obrigação de vender as primeiras 100 ações, mas ainda precisa cumprir sua obrigação de vender 100 ações adicionais, que você não possui, você precisará comprar 100 ações no mercado para vendê-las. de volta por US $ 50!

Rapidamente, você pode ver como esta é uma situação perigosa para se encontrar porque você precisa comprar ações a qualquer preço que esteja negociando no mercado & # 8211; $ 100 neste caso & # 8211; para vendê-lo como obrigado ao preço de exercício acordado, que é de $ 50 neste exemplo.

Assim, ao vender um contrato de chamada coberta e um contrato de chamada a descoberto, você obtém um lucro considerável na posição de compra coberta, pois o estoque subiu, mas uma grande perda no contrato de compra a descoberto ou nu. Nesse caso, a perda na ação relacionada à chamada não coberta é de $ 50. Mesmo que você consiga manter US $ 1 ao vender a ligação inicialmente, ela não chega perto de compensar a perda incorrida pelo estoque.

Como as ações podem, teoricamente, aumentar sem limite, causando cada vez mais risco e perda, um contrato de compra a descoberto é geralmente desencorajado para todos, exceto para os investidores mais sofisticados e bem capitalizados.

Como as chamadas cobertas podem aumentar a renda de aposentadoria.

Nas contas de aposentadoria 401 (k) e IRA, os impostos não precisam ser pagos até os anos de aposentadoria para que os ganhos das chamadas cobertas cresçam com impostos e você não precise se preocupar em pagar impostos sobre ganhos de capital quando o estoque é vendido .

Em uma conta de não-aposentadoria, o risco de vender opções de compra e ser forçado a vender ações no preço de exercício acordado é que um evento tributável é acionado. Quando a ação é vendida, os impostos (impostos sobre ganhos de capital a curto ou longo prazo) devem ser pagos sobre os lucros das ações realizadas.

Em uma conta de aposentadoria, como 401 (k) ou IRA tradicional, nenhum imposto deve ser pago até que as distribuições sejam feitas em seus anos de aposentadoria, então os riscos de pagar impostos quando as opções de compra são atribuídas e o estoque é vendido não é um fator precisa se preocupar.

Compartilhar isso:

Postagens recentes.

Mais Investir.

ISENÇÃO DE RESPONSABILIDADE: O USO DA PLATAFORMA, DOS SERVIÇOS DA INVESTIDOR OU O Material Coletivo DEVE SER POR SUA CONTA E RISCO. VOCÊ RECONHECE E CONCORDA QUE O INVESTORMINT NÃO TEM OBRIGAÇÃO, MAS RESERVA O DIREITO DE QUALQUER MOTIVO, PARA (A) MONITORAR OU REVISAR O Material do Usuário; OU (B) VERIFICAÇÃO DE IDENTIDADE DE CONDUTAS, ANTECEDENTES OU VERIFICADOS SETOR OFERTADO VERIFICAR QUAISQUER MEMBROS, INCLUINDO, MAS NÃO SE LIMITANDO A PARCEIROS DE INVESTIDORES E MEMBROS DE CLIENTES. A PLATAFORMA É FORNECIDA “COMO ESTÁ”, SEM GARANTIA DE QUALQUER TIPO, EXPRESSA OU IMPLÍCITA. SEM LIMITAR O PRECEDENTE, O INVESTIDOR E SUAS AFILIADAS E SUBSIDIÁRIAS, E SEUS RESPECTIVOS DIRETORES, DIRETORES, FUNCIONÁRIOS E AGENTES EXPLICAMENTE NEGAM QUAISQUER GARANTIAS DE COMERCIALIZAÇÃO, ADEQUAÇÃO A UM FIM ESPECÍFICO, USO PACÍFICO OU NÃO VIOLAÇÃO; QUAISQUER GARANTIAS RESULTANTES DO CURSO DE NEGOCIAÇÃO OU USO OU COMÉRCIO; QUAISQUER GARANTIAS, REPRESENTAÇÕES OU GARANTIAS RELACIONADAS A ESTA PLATAFORMA OU AOS SERVIÇOS DE INVESTIDORES OFERECIDOS NA PLATAFORMA OU ATRAVÉS DESTA PLATAFORMA; E QUALQUER GARANTIA RELATIVA À QUALIDADE, ADEQUAÇÃO, VERACIDADE, PRECISÃO OU INTEGRALIDADE DE QUALQUER INFORMAÇÃO OU MATERIAL CONTIDO OU APRESENTADO NESTA PLATAFORMA, INCLUINDO, SEM LIMITAÇÃO, TODO O Material Coletivo. A INVESTORMINT NÃO DÁ QUALQUER GARANTIA DE QUE OS SERVIÇOS DA PLATAFORMA OU DO INVESTORMINT ATENDERÃO AOS SEUS REQUISITOS OU ESTARÃO DISPONÍVEIS EM UMA BASE ININTERRUPTA, SEGURA OU SEM ERROS. A INVESTORMINT NÃO ASSUME NENHUMA RESPONSABILIDADE E NÃO SERÁ RESPONSÁVEL POR QUAISQUER DANOS AO SEU EQUIPAMENTO DE COMPUTADOR OU A OUTRAS PROPRIEDADES POR CONTA DO ACESSO OU USO DA PLATAFORMA. A INVESTORMINT NÃO SERÁ RESPONSÁVEL POR QUALQUER CONDUTA DIFAMATÓRIA, OFENSIVA OU ILEGAL DE TERCEIROS, OU QUALQUER PERDA OU DANO DE QUALQUER TIPO INCORRIDO COMO RESULTADO DO USO DE QUAISQUER DADOS, INFORMAÇÕES, MATERIAIS, SUBSTÂNCIA OU DO Material Coletivo POSTADOS, TRANSMITIDOS , OU DISPONIBILIZADO ATRAVÉS DA PLATAFORMA. NENHUM CONSELHO OU INFORMAÇÃO, SEJA ORAL OU ESCRITO, OBTIDO DA INVESTORMINT OU ATRAVÉS DA PLATAFORMA, CRIARÁ QUALQUER GARANTIA NÃO EXPRESSAMENTE FEITA AQUI.

O INVESTORMINT PODE SER COMPENSADO ATRAVÉS DE ANUNCIANTES DE TERCEIROS. No entanto, nós tentamos oferecer pesquisas, análises, comparações e avaliações independentes. PARA MAIS INFORMAÇÕES, CONSULTE A NOSSA DIVULGAÇÃO DE ANUNCIANTES.

VOCÊ É O ÚNICO RESPONSÁVEL POR TODAS AS SUAS COMUNICAÇÕES E INTERAÇÕES COM OUTROS USUÁRIOS OU MEMBROS DA PLATAFORMA E COM OUTRAS PESSOAS COM QUEM COMUNICA OU INTERACTE COMO RESULTADO DE SEU USO DA PLATAFORMA, INCLUINDO, MAS NÃO SE LIMITANDO AOS MEMBROS DO CLIENTE, INVESTORMINT Partners OU RECIPIENTES DE SERVIÇO. VOCÊ ENTENDE QUE A INVESTORMINT NÃO TOMA TENTATIVA DE VERIFICAR AS DECLARAÇÕES DOS USUÁRIOS DA PLATAFORMA OU REVER OU VETER NENHUM SERVIÇO DE INVESTIDORES. A INVESTORMINT NÃO FAZ REPRESENTAÇÕES OU GARANTIAS QUANTO À CONDUTA DOS USUÁRIOS DA PLATAFORMA OU DE SUA COMPATIBILIDADE COM OS USUÁRIOS ATUAIS OU FUTUROS DA PLATAFORMA. VOCÊ CONCORDA EM TOMAR PRECAUÇÕES RAZOÁVEIS EM TODAS AS COMUNICAÇÕES E INTERAÇÕES COM OUTROS USUÁRIOS DA PLATAFORMA E COM OUTRAS PESSOAS COM QUEM VOCÊ COMUNICA OU INTERACTE COMO RESULTADO DE SUA UTILIZAÇÃO DA PLATAFORMA, ESPECIALMENTE SE VOCÊ DECIDIR A SE APRESENTAR NA FORMA OFFLINE OU EM PESSOA E DAR OU RECEBER SERVIÇOS DE INVESTIDORES. A INVESTORMINT RENUNCIA EXPLICITAMENTE TODA A RESPONSABILIDADE POR QUALQUER ACTO OU OMISSÃO DE QUAISQUER UTILIZADORES OU TERCEIROS.