Stock Options vs Stock Options.
Os futuros de ações e opções de ações são acordos baseados em prazo entre a compra e venda de partes sobre um ativo subjacente, que em ambos os casos são ações de ações. Ambos os contratos oferecem aos investidores oportunidades estratégicas de ganhar dinheiro e proteger os investimentos atuais. (Relacionado: Escolha as opções certas para negociar em seis etapas fáceis.)
As duas ferramentas de negociação são muito diferentes, mas muitos investidores iniciantes e iniciantes podem ser facilmente confundidos pela terminologia. Antes que um investidor possa decidir negociar futuros ou opções, ele deve entender as quatro principais diferenças entre os futuros de ações e as opções de ações.
Quando os compradores de opções de compra e venda compram um derivativo, eles pagam uma taxa única chamada de “prêmio”. Enquanto isso, os vendedores de opções de compra e venda cobram um prêmio. O valor dos contratos decai à medida que a data de liquidação se aproxima. No entanto, o preço do prêmio sobe e desce, permitindo que os usuários vendam suas chamadas e obtenham lucro antes da data de expiração. Aqueles que vendem opções podem comprar opções de compra para cobrir o tamanho de sua posição também.
Os futuros de ações podem ser comprados em ações individuais (SSFs) ou focar no desempenho mais amplo de um índice como o S & P 500. No entanto, com futuros de ações, a parte compradora paga algo diferente de um prêmio de contrato no ponto de compra. . As partes compradoras pagam algo conhecido como “margem inicial”, que é uma porcentagem do preço a ser pago pelas ações.
Quando alguém compra uma opção de ações, o único passivo financeiro é o custo do prêmio no momento em que o contrato é comprado. No entanto, quando um vendedor abre opções de compra, ele fica exposto à responsabilidade máxima sobre o preço subjacente da ação. Se uma opção de venda dá ao comprador o direito de vender a ação a US $ 50 por ação, mas a ação cai para US $ 10, a pessoa que iniciou o contrato deve concordar em comprar a ação pelo valor do contrato ou US $ 50 por ação.
Os contratos de futuros, no entanto, oferecem a máxima responsabilidade tanto para o comprador quanto para o vendedor do contrato. Como o preço das ações subjacentes muda em favor do comprador ou do vendedor, as partes podem ser obrigadas a injetar capital adicional em suas contas de negociação para cumprir suas obrigações diárias.
3. Obrigações do Comprador e do Vendedor no Momento da Expiração.
Aqueles que compram opções de compra ou venda recebem o direito de comprar ou vender uma ação a um preço de exercício específico. No entanto, eles não são obrigados a exercer a opção no momento em que o contrato expira. Os investidores só exercem contratos quando estão no dinheiro. Se a opção estiver sem dinheiro, o comprador do contrato não tem obrigação de comprar as ações.
Os compradores de contratos futuros são obrigados a comprar as ações subjacentes do vendedor desse contrato no vencimento, independentemente do preço do ativo subjacente. O contrato futuro exige a compra do estoque em US $ 100, mas o estoque subjacente é avaliado no momento da expiração do contrato em US $ 80, o comprador deve comprar no preço acordado. Ainda assim, é muito raro que os futuros de ações sejam mantidos até a data de vencimento.
As opções de ações fornecem aos investidores tanto o direito de comprar uma ação (mas não a obrigação) quanto o direito de vender a mesma ação (mas não a obrigação) por meio de calls and puts, respectivamente. Mas as opções de ações também oferecem aos investidores uma gama de estratégias flexíveis que não estão disponíveis por meio da negociação de futuros. Cada estratégia oferece diferentes potenciais de lucro para investidores e especuladores. Para uma análise completa dessas oportunidades, visite aqui.
Os futuros de ações, por outro lado, oferecem muito pouca flexibilidade quando o contrato é aberto. Como observado, os investidores compram o direito e a obrigação de cumprimento quando uma posição é aberta.
Devo trocar futuros de opções?
Se um trader decide usar opções independentes, futuros de ações ou uma combinação dos dois exige uma avaliação das expectativas individuais e das metas de investimento.
Uma das primeiras perguntas que um investidor deve fazer é quanto risco está disposto a assumir em suas estratégias de investimento. A negociação de opções oferece menos risco inicial aos compradores, devido à falta de obrigação de exercer o contrato. Isso proporciona uma abordagem mais conservadora, especialmente se os traders usarem várias estratégias adicionais, como call bull e colocar spreads, para melhorar as chances de sucesso comercial a longo prazo.
A diferença entre opções e futuros.
É desafiador o suficiente fazer com que investidores mais comuns avancem, colocando seu dinheiro em 401 (k) s para comprar ações individuais. Não apenas os preços dos últimos flutuam mais, mas investir em ações individuais significa dissociar-se da sabedoria coletiva e dos movimentos do mercado. Se você perder 5% em um fundo mútuo, ei, são os intervalos. Perca 40% em uma ação, e isso fará com que você questione sua decisão de comprar as ações, em primeiro lugar, depois venda em pânico, e depois comprar timidamente em um fundo mútuo com o que sobrou.
Mas milhões de pessoas investem em ações individuais com sucesso, reservando tempo para examinar as demonstrações financeiras, reconhecer valor e, então, ser pacientes. Para quem realmente entende como investir em ações da maneira certa, é natural querer aprender mais. E se beneficiar da alavancagem. Como de costume, o mercado está um passo à frente de nós, graças à invenção de opções e futuros: títulos de segundo nível que derivam de ações e commodities ordinárias, e que podem atrair investidores, oferecendo o potencial de grandes retornos.
Uma opção é um contrato que define um preço que você pode comprar ou vender uma determinada ação para um período subsequente. As opções para comprar uma ação ("opções de compra" ou simplesmente "chamadas") diferem muito das opções para vender uma ação ("opções de venda" ou opções de venda), e cada uma delas merece sua própria explicação.
Uma chamada é o direito de comprar uma ação a um preço determinado durante um determinado período, independentemente do valor em que a ação estiver sendo negociada naquele momento. Por exemplo, pode haver opções de compra para o estoque XYZ, cada opção permitindo que você compre uma ação do XYZ a $ 100. Se a XYZ então negociar, digamos, US $ 120 a qualquer momento antes de expirar (supondo que seja uma opção americana), você poderá comprar ações por US $ 100 e depois vendê-las a cada uma para obter um lucro de US $ 20. O direito de fazer isso vem com um preço, é claro, e se você quisesse comprar essas opções hoje, eles poderiam vender por US $ 4 cada um ou mais. Alguma pequena fração do preço da ação.
E se XYZ está sendo negociado por menos de US $ 100 no momento em que você pode exercer as opções? Bem, exatamente o que você pensa: suas opções são inúteis, você desperdiçou seu dinheiro e pode tentar novamente ou voltar ao mundo dos fundos mútuos.
Quanto a um put, você provavelmente pode supor que ele transmite o direito de vender XYZ a um preço pré-determinado em uma data posterior. Em outras palavras, você está esperando (ou pelo menos não surtando isso) o preço da ação cair. Se você possui um put que permite vender XYZ a $ 100, e o preço de XYZ cai para $ 80 antes que a opção expire, você ganhará $ 20 (ignorando o prêmio pago) ao negociar a opção. Coloca uma forma de seguro, poupando-o da perspectiva de perda catastrófica.
Se o XYZ estiver sendo negociado por mais de US $ 100 no momento em que o put amadurecer, não será um problema. Você não precisa exercitar opções. É por isso que eles são chamados de opções. Em vez disso, você pode se alegrar com a percepção de que seu estoque apreciado, esperançosamente por mais do que o preço do put.
Então, o que é um futuro? Mais formalmente, um contrato futuro, um futuro é um contrato para vender / comprar uma mercadoria em uma data posterior, a um preço acordado com bastante antecedência. Como opções, os futuros são uma forma de seguro. O comprador de um futuro prefere levar o pássaro na mão com um preço garantido hoje, em vez da possibilidade de dois (ou zero) no mato depois.
Futuros originados na agricultura. Dizer durum historicamente comercializa por cerca de US $ 7 por bushel. Você é um agricultor durão e pode se lembrar de um par de anos atrás quando o fundo caiu do mercado e o preço caiu para US $ 5. Temendo que isso aconteça novamente, você encontra um corretor que promete comprar toda a sua colheita, uma vez que chegue, por US $ 6,75 o bushel. O que não é ótimo, mas talvez você tenha prazer em aceitar a oferta por temer outra grande queda de preço. (Se custa, digamos, US $ 5,25 para plantar cada bushel equivalente, então concordar com o preço futuro de US $ 6,75 poderia salvá-lo da falência.) Da perspectiva do corretor, a ideia é garantir o preço de US $ 6,75 caso os preços subam além da média histórica. Se a demanda por durum aumentar até o ponto em que os agricultores podem cobrar US $ 8 ou US $ 9 por bushel, o corretor lucrará quando o contrato futuro fechar e ele puder vender o trigo que ele comprou por preços abaixo do mercado. Se o preço cair, o corretor perderá dinheiro. O fazendeiro está transferindo risco para o corretor, simultaneamente protegendo-se dos baixos preços, enquanto renuncia à chance de lucrar com os altos.
Desde sua origem bucólica, os futuros abrangeram cada vez mais setores da economia. Primeira energia (por exemplo, petróleo e gás) e metais preciosos. Os preços futuros do gás natural por alguns meses podem diferir de 1 a 2% dos preços atuais, o suficiente para fazer uma enorme diferença tanto para o vendedor quanto para o comprador quando as margens são pequenas. Nos últimos anos, os contratos de futuros tornaram-se associados a títulos intangíveis, como moedas e índices de ações. Aposto que um euro valerá tantos dólares, subestimado por alguns centavos, e pode significar milhões para a linha de fundo; sem agricultor averso ao risco ou mineiro de cobre para se preocupar. O mercado de futuros passou de uma bolsa de seguros conservadora para algo mais parecido com uma mesa de bacará.
A outra diferença entre futuros e opções é que o futuro é certo e obrigatório. Quando chegar a hora, você está legalmente obrigado a vender ou comprar a mercadoria subjacente. A exposição pode ser desconcertante. Múltiplos em um contrato de futuros - ofereça US $ 6,75 por bushel apenas para que o preço caia abaixo de um dólar - e isso pode acabar com um corretor.
Deve ficar claro neste ponto que nem as opções nem o investimento futuro são para o neófito. Mas, embora ambos tenham risco de queda, as opções de investimento têm menos. Um investidor de opções nunca é obrigado a perder mais do que o preço da opção. Além disso, um investidor futuro geralmente opera em larga escala institucional. Como indivíduo, será difícil encontrar um fornecedor de petróleo intermediário do West Texas disposto a lhe vender sua oferta de uma só vez. A maioria dos investimentos futuros é, portanto, feita usando os serviços de um corretor estabelecido ou uma empresa de Wall Street especializada em fazer tais negócios. Enquanto isso, as opções de investimento geralmente não exigem nada mais de sua parte do que os poucos dólares necessários para comprar as opções. O que ainda é feito através de uma empresa, mas é muito mais fácil para um investidor individual encontrar ações subjacentes do que encontrar commodities agrícolas ou energéticas.
Opções e futuros são arriscados. Então, novamente, está vivendo neste planeta. Um investidor ponderado e perspicaz pode lucrar com investimentos avançados, mas não antes de realizar muitas pesquisas e compreender conceitos de investimentos mais básicos de trás para frente.
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