Opções de negociação de compra de chamadas

Indo em longas chamadas.

À medida que seu conhecimento de opções de compra e venda cresce, você deve considerar estratégias de negociação que podem ser usadas para ganhar dinheiro no mercado de opções. Uma delas é comprar opções de compra e depois vendê-las ou exercê-las para obter lucro.

Cobrindo uma chamada é o ato de vender chamadas para alguém no mercado em troca do prêmio da opção. Quando você está comprando uma chamada, você estará pagando o prêmio da opção em troca do direito (mas não da obrigação) de comprar ações a um preço fixo em uma determinada data de vencimento. (Se você precisar revisar os fundamentos da negociação de opções, consulte o Tutorial Básico de Opções.)

As chamadas cobertas são uma ótima maneira de gerar receita a partir de opções, mas existem inúmeras outras estratégias que os investidores podem querer considerar. O curso Opções para iniciantes da Investopedia lhe ensinará como as opções funcionam e lhe mostrará estratégias básicas e avançadas para colocá-las em prática. Com mais de cinco horas de vídeos sob demanda, exercícios e conteúdo interativo, você aprenderá de tudo, desde o cálculo de pontos de equilíbrio até a exploração de conceitos avançados, como straddles e spreads.]

Chamadas de Negociação: É Meu Chamado?

O equívoco popular de que mais de 90% de todas as opções expiram sem valor assusta muitos investidores. Eles acreditam nessa estatística incorreta e concluem que, se comprarem opções, perderão dinheiro 90% do tempo! Isso é completamente falso. De fato, de acordo com a CBOE, cerca de 30% das opções perdem seu valor, enquanto 10% são exercidas e os outros 60% são negociados ou fechados, criando uma posição de compensação.

O foco deste artigo é a técnica de compra de chamadas e depois vendê-las ou exercê-las para obter lucro. Não consideraremos a venda de chamadas e, em seguida, comprá-las de volta a um preço mais barato - isso é chamado de escrita de chamada nua e é um tópico mais avançado. (Para saber mais, leia Escrita de Chamadas Nuas ou Limitar ou Ficar Nua, essa é a Questão.).

Neste artigo, o termo "negociação" significa primeiro comprar uma ligação e, em seguida, fechar a posição mais tarde - essa estratégia é chamada "longa" em uma ligação. (Para saber mais sobre como ganhar dinheiro durante um longo período, veja os Preços Mergulhando? Compre um Put!)

A razão básica para comprar chamadas é que você está otimista sobre uma ação. Por que você não pode simplesmente comprar as ações e não se preocupar com as opções? Afinal, os estoques nunca expiram - você pode manter um estoque para sempre - enquanto as opções o fazem. Então, por que considerar um investimento com prazo de validade? O motivo é simples: alavancagem.

Considere o seguinte exemplo: as ações da XYZ são negociadas por US $ 50. A ligação XYZ de US $ 50 que expira em um mês é negociada por US $ 3. Você gostaria de comprar 100 ações da XYZ por US $ 5.000 ou comprar uma opção de compra por US $ 300 (US $ 3 x 100 ações)? Uma coisa importante a considerar é que os pagamentos dependem dos preços de fechamento em um mês a partir de hoje. (O exemplo lida com uma opção de um mês, mas você pode ter opções que duram por diferentes períodos de tempo. As LEAPS, por exemplo, expiram a mais de um ano de distância.) Vejamos uma ilustração gráfica de sua escolha:

Como você pode ver no gráfico, os payoffs de cada investimento são diferentes. Ao comprar as ações exigiria um investimento de US $ 5.000, você poderia, com uma opção, controlar um número igual de ações por apenas US $ 300. Você também notará que o ponto de equilíbrio na negociação de ações é de US $ 50 por ação, enquanto o break-even no negócio de opções é de US $ 53 por ação (ignorando todas as comissões).

O ponto-chave, no entanto, é que, embora ambos os investimentos tenham um saldo ilimitado no próximo mês, as perdas nas opções são limitadas a US $ 300, enquanto as perdas potenciais nas ações podem chegar a US $ 5.000. Lembre-se de que comprar uma opção de compra dá a você o direito, mas não a obrigação de comprar a ação, de modo que suas perdas máximas são os prêmios que você pagou.

Fechando a posição.

Você pode fechar sua posição de compra vendendo a chamada de volta ao mercado ou fazendo com que as chamadas sejam exercidas, caso em que você teria que entregar dinheiro à pessoa que lhe vendeu a ligação. Digamos que no nosso exemplo, o estoque estava em US $ 55 próximo do vencimento. Você poderia vender sua ligação por aproximadamente US $ 500 (US $ 5 x 100 ações), o que lhe daria um lucro líquido de US $ 200 (US $ 500 menos o prêmio de US $ 300). Alternativamente, você poderia ter as chamadas exercidas, caso em que você teria que pagar US $ 5.000 (US $ 50 x 100 ações), e a pessoa que lhe vendeu a chamada entregaria as ações. Com essa abordagem, seu lucro também seria de US $ 200 (US $ 5.500 - US $ 5.000 - US $ 300 = US $ 200). Observe que o pagamento do exercício ou da venda da chamada é idêntico: um líquido de US $ 200.

As chamadas de negociação podem ser uma ótima maneira de aumentar sua exposição a um determinado estoque sem comprometer muitos fundos. Como as opções permitem controlar uma grande quantidade de ações com relativamente pouco capital, elas são amplamente utilizadas por fundos mútuos e grandes investidores. Como você pode ver, as chamadas comerciais podem ser usadas efetivamente para aumentar os retornos de um portfólio de ações.

O Guia de Negociação de Opções da NASDAQ.

Opções de ações hoje são saudadas como um dos produtos financeiros mais bem sucedidos a serem introduzidos nos tempos modernos. As opções provaram ser ferramentas de investimento superiores e prudentes, oferecendo a você, ao investidor, flexibilidade, diversificação e controle na proteção de sua carteira ou na geração de renda adicional de investimento. Esperamos que você considere este guia útil para aprender a negociar opções.

Opções de compreensão.

As opções são instrumentos financeiros que podem ser usados ​​efetivamente em quase todas as condições de mercado e para quase todas as metas de investimento. Entre algumas das muitas maneiras, as opções podem ajudá-lo:

Proteja seus investimentos contra um declínio nos preços de mercado Aumente sua receita em investimentos atuais ou novos Compre um patrimônio a um preço mais baixo Beneficie-se do aumento ou queda do preço de uma ação sem possuir o capital ou vendê-lo diretamente.

Benefícios das Opções de Negociação:

Mercados Ordenados, Eficientes e Líquidos.

Os contratos de opções padronizadas permitem mercados de opções ordenados, eficientes e líquidos.

Flexibilidade.

As opções são uma ferramenta de investimento extremamente versátil. Devido à sua estrutura única de risco / recompensa, as opções podem ser usadas em muitas combinações com outros contratos de opção e / ou outros instrumentos financeiros para obter lucros ou proteção.

Uma opção de capital permite que os investidores fixem o preço por um período específico no qual um investidor pode comprar ou vender 100 ações de um capital por um prêmio (preço), que é apenas uma porcentagem do que se pagaria para possuir o patrimônio . Isso permite que os investidores de opções alavanquem seu poder de investimento enquanto aumentam sua recompensa em potencial a partir dos movimentos de preços de ações.

Risco Limitado para o Comprador.

Ao contrário de outros investimentos em que os riscos podem não ter limites, a negociação de opções oferece um risco definido aos compradores. Um comprador de opção absolutamente não pode perder mais que o preço da opção, o prêmio. Como o direito de comprar ou vender o título subjacente a um preço específico expira em uma determinada data, a opção expirará sem valor se as condições para o exercício lucrativo ou a venda do contrato de opção não forem cumpridas até a data de expiração. Um vendedor de opções descobertas (por vezes referido como o escritor descoberto de uma opção), por outro lado, pode enfrentar riscos ilimitados.

Este guia de negociação de opções fornece uma visão geral das características das opções de ações e como esses investimentos funcionam nos seguintes segmentos:

Obter cotações de opções.

Digite o nome ou o símbolo de uma empresa abaixo para visualizar sua folha de cadeia de opções:

Opção de chamada.

O que é uma 'opção de compra'?

Uma opção de compra é um contrato que dá ao investidor o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação, título, mercadoria ou outro instrumento a um preço especificado dentro de um período de tempo específico.

Pode ajudar você a lembrar que uma opção de compra dá a você o direito de ligar ou comprar um ativo. Você lucra com uma chamada quando o ativo subjacente aumenta de preço.

Escrevendo uma opção.

Ligue para uma chamada.

Opções No Futuro.

QUEBRANDO PARA BAIXO 'Opção de chamada'

As opções de compra são normalmente usadas pelos investidores para três finalidades principais. São gestão tributária, geração de renda e especulação.

Como as opções funcionam.

Um contrato de opções dá ao titular o direito de comprar 100 ações do título subjacente a um preço específico, conhecido como preço de exercício, até uma data específica, conhecida como a data de vencimento. Por exemplo, um único contrato de opção de compra pode dar ao portador o direito de comprar 100 ações da Apple a um preço de US $ 100 até 31 de dezembro de 2017. À medida que o valor das ações da Apple sobe, o preço do contrato de opções aumenta , e vice versa. Os detentores dos contratos de opções podem manter o contrato até a data de vencimento, quando podem receber as 100 ações ou vender o contrato de opções a qualquer momento antes da data de vencimento, ao preço de mercado do contrato no momento.

Opções usadas para o gerenciamento de impostos.

Os investidores às vezes usam opções como meio de alterar a alocação de seus portfólios sem realmente comprar ou vender o título subjacente. Por exemplo, um investidor pode possuir 100 ações da Apple e estar participando de um grande ganho de capital não realizado. Não querendo desencadear um evento tributável, os acionistas podem usar opções para reduzir a exposição ao título subjacente sem realmente vendê-lo. O único custo para o acionista para se engajar nessa estratégia é o custo do próprio contrato de opções.

Opções utilizadas para geração de renda.

Alguns investidores usam opções de compra para gerar renda por meio de uma estratégia de compra coberta. Essa estratégia envolve possuir um estoque subjacente e, ao mesmo tempo, vender uma opção de compra ou dar a outra pessoa o direito de comprar suas ações. O investidor recolhe o prêmio da opção e espera que a opção expire sem valor. Essa estratégia gera receita adicional para o investidor, mas também pode limitar o potencial de lucro se o preço das ações subjacentes aumentar de forma acentuada.

Opções usadas para especulação.

Os contratos de opções dão aos compradores a oportunidade de obter uma exposição significativa a uma ação por um preço relativamente pequeno. Usados ​​isoladamente, podem proporcionar ganhos significativos se a ação subir, mas também podem levar a perdas de 100% se a opção de compra adquirida expirar sem valor porque o preço das ações subjacentes caiu. Os contratos de opções devem ser considerados muito arriscados se usados ​​para fins especulativos devido ao alto grau de alavancagem envolvido.

Opção de chamada.

Uma opção de compra é um contrato de opção no qual o detentor (comprador) tem o direito (mas não a obrigação) de comprar uma quantidade especificada de uma garantia a um preço especificado (preço de exercício) dentro de um período fixo de tempo (até sua expiração) .

Para o escritor (vendedor) de uma opção de compra, representa uma obrigação de vender o título subjacente ao preço de exercício se a opção for exercida. O escritor da opção de compra recebe um prêmio para assumir o risco associado à obrigação.

Para opções de ações, cada contrato cobre 100 ações.

Opções de compra de chamadas.

A compra de chamadas é a maneira mais simples de negociar opções de compra. Comerciantes iniciantes muitas vezes começam as opções de negociação através da compra de chamadas, não só por causa de sua simplicidade, mas também devido ao grande ROI gerado a partir de negociações bem sucedidas.

Um exemplo simplificado.

Suponha que o estoque da empresa XYZ esteja sendo negociado a $ 40. Um contrato de opção de compra com um preço de exercício de US $ 40 que expira em um mês está sendo cotado a US $ 2. Você acredita firmemente que as ações da XYZ aumentarão drasticamente nas próximas semanas após o relatório de lucros. Então você pagou US $ 200 para comprar uma única opção de compra de US $ 40 XYZ cobrindo 100 ações.

Digamos que você esteja à vista e que o preço das ações da XYZ suba para US $ 50 depois que a empresa divulgou fortes ganhos e aumentou sua orientação de resultados para o próximo trimestre. Com esse aumento acentuado no preço das ações subjacentes, sua estratégia de compra de chamadas renderá um lucro de US $ 800.

Vamos dar uma olhada em como obtemos essa figura.

Se você exercitasse sua opção de compra após o relatório de ganhos, você invocaria seu direito de comprar 100 ações da XYZ por US $ 40 cada e pode vendê-las imediatamente no mercado aberto por US $ 50 por ação. Isso lhe dá um lucro de US $ 10 por ação. Como cada contrato de opção de compra cobre 100 ações, o valor total que você receberá do exercício é de $ 1.000.

Como você pagou US $ 200 para comprar a opção de compra, seu lucro líquido para toda a operação é de US $ 800. Também é interessante notar que, nesse cenário, o ROI da estratégia de compra de chamadas de 400% é muito maior do que o ROI de 25% obtido se você comprar as ações em si.

Essa estratégia de negociação de opções de compra é conhecida como estratégia de longo prazo. Veja o nosso artigo de estratégia de longo prazo para uma explicação mais detalhada, bem como fórmulas para calcular lucro máximo, perda máxima e pontos de equilíbrio.

Opções de venda de chamadas.

Em vez de comprar opções de compra, também é possível vendê-las (escrever) para obter lucro. Os redatores das opções de compra, também conhecidos como vendedores, vendem opções de compra com a esperança de que elas expirem sem valor, para que possam embolsar os prêmios. Vender chamadas, ou chamadas curtas, envolve mais risco, mas também pode ser muito lucrativo quando feito corretamente. Pode-se vender chamadas cobertas ou chamadas nuas (descobertas).

Chamadas Cobertas.

A chamada curta é coberta se o autor da opção de compra possuir a quantidade obrigada do título subjacente. A chamada coberta é uma estratégia de opção popular que permite ao acionista gerar receita adicional de suas participações acionárias através da venda periódica de opções de compra. Veja nosso artigo de estratégia de cobertura coberta para mais detalhes.

Chamadas Nuas (Descobertas).

Quando o operador da opção faz chamadas sem possuir a participação obrigatória do título subjacente, ele está encurtando as chamadas. A venda a descoberto a descoberto é uma estratégia altamente arriscada e não é recomendada para o trader novato. Veja nosso artigo sobre ligações para aprender mais sobre essa estratégia.

Ligue para os Spreads.

Um spread de chamada é uma estratégia de opções na qual um número igual de contratos de opção de compra é comprado e vendido simultaneamente no mesmo título subjacente, mas com diferentes preços de exercício e / ou datas de vencimento. Os spreads de chamadas limitam a perda máxima do trader da opção à custa de limitar seu lucro potencial ao mesmo tempo.

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Comprando Straddles em ganhos.

Compra straddles é uma ótima maneira de jogar ganhos. Muitas vezes, a diferença no preço das ações subiu ou desceu após o relatório trimestral de ganhos, mas muitas vezes a direção do movimento pode ser imprevisível. Por exemplo, uma venda pode ocorrer mesmo que o relatório de lucros seja bom se os investidores esperassem grandes resultados. [Leia. ]

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Tipos de opções: chamadas & amp; Coloca

Na linguagem especial de opções, os contratos se enquadram em duas categorias - chamadas e colocações. Uma chamada representa o direito do titular de comprar ações. A Put representa o direito do titular de vender ações.

Tipos de opções.

Opções de chamada.

Uma opção de compra é um contrato que dá ao comprador o direito de comprar 100 ações de um capital próprio subjacente a um preço predeterminado (o preço de exercício) por um período de tempo predefinido. O vendedor de uma opção de compra é obrigado a vender o título subjacente se o comprador da chamada exercer sua opção de compra na data de vencimento da opção ou antes dela. Por exemplo, uma chamada WXYZ Corporation de estilo americano de 60 de agosto de 2011 autoriza o comprador a comprar 100 ações ordinárias da WXYZ Corporation a US $ 60 por ação a qualquer momento antes da data de expiração da opção de 21 de maio de 2011.

Coloque Opções.

Uma opção de venda é um contrato que dá ao comprador o direito de vender 100 ações de uma ação subjacente a um preço predeterminado por um período de tempo predefinido. O vendedor de uma opção de Venda é obrigado a comprar o título subjacente, se o comprador da Put exercer sua opção de venda na data de vencimento da opção ou antes dela. Da mesma forma, uma WXYZ Corporation de estilo americano, de 21 de maio de 2011, coloca o comprador a vender 100 ações ordinárias da WXYZ Corp. a US $ 60 por ação a qualquer momento antes da data de expiração da opção em maio.

O processo de expiração.

A qualquer momento, uma opção pode ser comprada ou vendida com várias datas de vencimento. Isso é indicado por uma descrição de data. A data de expiração é o último dia em que existe uma opção. Para as opções de ações listadas, este é tradicionalmente o sábado seguinte à terceira sexta-feira do mês de vencimento. Por favor, note que este é o prazo pelo qual as corretoras devem enviar avisos de exercício. Você deve pedir à sua empresa para explicar seus procedimentos de exercício, incluindo qualquer prazo que a empresa possa ter para as instruções de exercício no último dia de negociação antes da expiração.

Algumas opções existem e expiram no final da semana, no final de um trimestre ou em outros momentos. É muito importante entender quando uma opção expirará, pois o valor da opção está diretamente relacionado à sua expiração.

Exercitando a Opção.

Os investidores de opções não precisam realmente comprar ou vender as ações subjacentes associadas às suas opções. Eles podem e geralmente optam por revender suas opções - ou "trocam suas posições de opções". Se optarem por comprar ou vender as ações subjacentes representadas por suas opções, isso é chamado de exercício da opção.

Obter cotações de opções.

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